你是不是经常在心里暗自嘀咕：“我明明选了好股，为何就是赚不到钱？"
嘿嘿，今天我们来聊聊一个让许多人头疼的话题 —— 为什么我的股票就是不涨呢？作为一个有着多年投资经验的人，我已经不止一次被问到这个问题了。而我今天给你们讲讲这背后的奥秘。
有效市场假说
首先，让我们快速了解一下什么是有效市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH）。这个理论由尤金·法玛（Eugene Fama）在1970年提出的假说，简单来说，它认为股市的价格已经反映了所有可获得的信息。这意味着我们普通投资者，很难通过分析基本面、技术面或者消息面来获取超额回报。
先来看看这个假说的三个核心假设：
股价反映所有信息：这意味着股价不仅反映了所有已公开的信息，比如公司的财务报表、市场新闻等，而且还包括那些未公开的内部信息。换句话说，任何影响公司价值的信息，无论是公开的还是秘而不宣的，理论上都已经在股价中体现出来了。
股价及时更新：当有关于公司运营或行业发展的新信息出现时，股价会迅速做出反应，及时地调整以反映这些最新信息。这个过程就像是一场信息和股价之间的快速舞蹈，股价总是跟随着信息的节奏在变化。
股价反映历史数据：股价还包含了过去的所有交易信息，比如历史股价、成交量和成交价等。这些历史数据为投资者提供了一个参考框架，帮助他们解读当前的股价水平。
它的核心观点是，股市的价格已经完全反映了所有可获取的信息。这意味着投资者通过分析基本面、技术面或消息面来获得超额回报的可能性非常小。
简而言之，只要有新信息出现，股价就会立即作出反应，使得通过传统的分析方法在股市中获得优势变得异常困难。
为什么有效率还会被市场低估呢
但等等，如果市场这么有效率，那为什么有些股票的估值会被市场低估呢？原因在于，有效市场假说假设了所有的投资者都是理性的，而现实情况却往往相反。就像在疫情初期，我们看到的那样，很多股票的大跌并非因为公司本身的价值下降，而是因为投资者的悲观情绪所驱动。
但是，这并不意味着你就没有任何获利的机会。在马来西亚股市这样的市场环境下，信息的不对称和投资者行为的多样性提供了赚钱的机会。例如，由于某些信息可能没有被市场完全理解或重视，敏锐的投资者可以通过深入研究和分析，发现那些被低估或高估的股票，从而实现投资收益。
有效市场假说提供了一个理解股市运作的有力框架，但它也留下了空间，让聪明且勤奋的投资者在市场中找到自己的机会。在股市的世界里，知识和洞察力始终是获胜的关键。
再来看看马来西亚股市。马股的结构比较分散，投资者主要分为机构投资者、散户和投机者。大多数的散户投资者更倾向于关注那些价值被低估的中小型股票，希望发掘出它们的潜力。而这些股票往往不是大型投资机构的首选，这就造成了市场信息的不对称。
这种信息不对称和投资者的非理性行为，解释了为什么即使你投资了基本面很好的股票，股价也可能不涨。因为可能还没有足够的人意识到这家公司的内在价值。股市的一个铁律是：只有当更多的人开始买入，推高需求时，股价才会上涨。
但这并不意味着我们就完全没有办法在股市中获利。在马来西亚股市中，一个行之有效的策略是下跌趋势分批买入法。这个策略的核心在于，在股价下跌时逐步买入，从而降低平均成本。但是，这种方法只适用于那些基本面坚实的公司。如果公司基本面发生了负面变化，那就应该果断卖出。如果是短期交易的公司，跌破支撑点就必须立刻止损离场。
平均成本买入法（Dollar Cost Averaging），这是一种非常实用的投资策略，特别适用于长期投资者。
平均成本买入法的误区与正确实践
首先，许多人误解了所谓的“摊平成本”（Average Down）。他们认为只要股价出现小幅下跌，就应该大量买入。这是一个危险的做法，如果股价每下跌2%，就盲目买入，很可能导致资金枯竭。
正确的做法是先学会解读图表走势，特别是股价的支撑和阻力点，然后再看公司的基本面有没有发生变化。了解这些基本概念可以避免在股价没有出现明显止跌迹象时冲动买入。
分配手上的资金
在实施分批买入策略时，关键在于避免买入点的价格相差过小。如果买的价格相差过小，那实际上并没有显著降低你的平均成本。相反，如果你能在股价大幅下跌时，比如从RM5跌到RM3时再买入，就能更有效地降低平均成本。
适时调整策略
需要特别注意的是，如果公司的基本面出现负面变化，投资者必须果断调整策略，及时退出，以免影响投资收益。
这种分批买入法特别适合于基本面强劲的公司的长期投资者。如果是短期交易，一旦股价跌破关键支撑点，立即止损是明智之举。而在下跌趋势中，投资者应以较小的仓位开始买入，以防资金不足。
随着股价进一步下跌到下一个支撑点，并且市场情绪稳定时，可以逐渐增加买入的数量。这种方法的优势在于，它可以帮助你在整个下跌过程中保持较低的平均成本。
长期价值投资
如果你是长期投资者，可能已经精心挑选了一系列基本面表现优秀的股票，然而这些股票的价格却依旧停滞不前。这种现象通常是因为股市中的其他参与者还没有意识到这些公司的真正价值。股市的运作遵循一个简单的供需规则：当卖家数量超过买家时，股价自然不会上涨。
然而，一旦市场的关注度开始转向这些被低估的公司，情况就会发生改变。比如，当新闻媒体开始报道这些公司，引起公众的注意，那么散户投资者、机构投资者甚至投机者的资金就会开始流入这些股票。随着买方市场的逐渐增长，这些股票的价格就有可能经历显著的上升。
这种情况下，耐心就显得尤为重要。作为基本面投资者不是追求短期的股价波动，而是长期的价值投资。在这个过程中，对公司基本面的深入了解和对市场情绪的准确判断是关键。只要坚持对公司基本面的信念，一旦市场开始重新评估这些股票的价值，你的投资就有可能获得丰厚的回报。
所以，如果你手中的高质量股票还未见涨势，不要急于行动。保持耐心，等待市场认识到这些股票的真正价值，那时，你的投资选择就会得到市场的正面回应。
最后
投资股市就像一场马拉松，而不是百米冲刺。我们不能精准预测股价，但我们可以通过精心规划的投资策略来降低风险。作为散户投资者，我们的优势在于可以选择那些被市场忽视的、具有长期增长潜力的公司。记住，真正的财富积累，来自于对好公司的长期投资，而不是试图猜测短期的股价波动。
所以下次当你的股票不涨时，别急着沮丧。退一步想想，这或许是市场给你的一个机会，让你能以更低的价格，买入那些未来可能会发光发热的股票呢！
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